Tunisie Valeurs vient d'enrichir son portefeuille avec un nouvel OPCVM, le FCP Valeurs Monétaire, qui devient ainsi le premier fonds de catégorie monétaire à voir le jour en Tunisie.
Ce lancement intervient huit ans après l’introduction de ce type de placement, faisant suite à la publication en 2018 d’un décret gouvernemental amendant et complétant le code des organismes de placement collectif.
L’ouverture des souscriptions au public a été réalisée le 30 mars 2026.
Le FCP Valeurs Monétaire est un fonds de capitalisation ; par conséquent, il ne distribue pas de dividendes, les revenus étant automatiquement réinvestis.
Pour les investisseurs, un fonds monétaire constitue une alternative performante au compte de dépôt classique grâce à une gestion active. Il s'adresse aux épargnants et aux entreprises souhaitant valoriser leurs excédents de liquidité sur de très courtes périodes.
Orientations de placement
Conformément à la réglementation, l'actif net du fonds est investi à hauteur de 80% au moins dans des instruments financiers de haute qualité dont la maturité résiduelle n'excède pas deux ans:
- Dette publique: Titres émis ou garantis par l'État (Bons du Trésor).
- Dette privée sécurisée: Emprunts obligataires ayant fait l'objet d'un appel public à l'épargne.
- Titres de Créances Négociables (TCN): Émis par des institutions financières sous la supervision de la Banque Centrale de Tunisie.
Le solde (20%) est maintenu en liquidités immédiates, garantissant ainsi une fluidité totale pour les rachats des investisseurs.
Deux ratios pour une meilleure stabilité
Pour garantir le caractère prudent du fonds, la réglementation en vigueur impose deux limites strictes au gestionnaire en lien avec la durée de maturité et la stabilité des taux d'intérêt.
La première, appelée durée de vie moyenne (WAL), est plafonnée à 12 mois. Ce ratio mesure le temps moyen nécessaire pour que tous les investissements du fonds arrivent à leur terme définitif.
En maintenant cette durée courte, le fonds s'assure une rotation rapide des capitaux et réduit son exposition aux risques de défaillance à long terme des emprunteurs.
La seconde mesure de sécurité est la maturité moyenne (WAM), également limitée à 12 mois. Cet indicateur précise la vitesse à laquelle le rendement du fonds s'ajuste aux nouveaux taux d'intérêt du marché.
Un WAM court permet au fonds d'intégrer très rapidement de nouvelles conditions de marché, notamment en cas de hausse des taux en Tunisie. Ce mécanisme protège directement la valeur du placement contre les variations brusques des taux du marché monétaire.
Structure des frais
La tarification du FCP Valeurs Monétaire s'établit sur la base de frais récurrents prélevés annuellement sur l'actif net du fonds. Les frais de gestion s'élèvent à 0,25% hors taxes, auxquels s'ajoute une commission de distribution également de 0,25% HT.
Les services liés à la conservation des titres, assurés par le dépositaire, font l'objet d'une commission de 0,08% hors taxes.
L'ensemble de ces frais de fonctionnement représente ainsi une charge annuelle globale de 0,58% HT de l'actif net.